近日，广(guǎng)发、招商、汇添富3家基(jī)金公司旗下的中(zhōng)证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF同时公告，基金(jīn)将于5月(yuè)15日(rì)至19日正式发售，募集规(guī)模上(shàng)限均(jūn)为20亿元，合(hé)计募集上(shàng)限(xiàn)为60亿元。目前(qián)，作(zuò)为时下(xià)热门主线的中(zhōng)特估(gū)行情持续发酵，市场也预期(qī)此次(cì)央企主题的ETF发售或将从情绪面(miàn)和资金面(miàn)助(zhù)推(tuī)中特估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板块方向一览

　　复盘今年以来行情，中特估(gū)行情(qíng)带动央国企上(shàng)市公司价值(zhí)重估，同(tóng)时(shí)，其也催化多个相(xiāng)关板块和(hé)个股迎来上涨行情。截至(zhì)5月12日(rì)收盘，不计算(suàn)年内上(shàng)市新股，A股(gǔ)整体平均上(shàng)涨近6.16％，中位数涨(zhǎng)幅近2.39％，而国有(yǒu)企业个股平(píng)均上(shàng)涨近9.61％（中位(wèi)数(shù)涨幅(fú)近5.45％），非国有(yǒu)企(qǐ)业(yè)个股平(píng)均涨幅则近4.83％（中位(wèi)数涨幅近(jìn)1.27％），其中(zhōng)，外资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来(全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制lái)看，年内(nèi)涨幅居(jū)前(qián)的国企股中，传媒、计(jì)算机、通信、家用电器、建筑装饰(shì)板(bǎn)块个股均值涨幅相(xiāng)对居前，而基础化工、食品饮料、商贸零售、轻工(gōng)制造、美容护理板块个股则表现不佳。若(ruò)分(fēn)细分板块（申万二(èr)级）统计，平均涨幅居前的方向为出版(bǎn)、影视院(yuàn)线、计算(suàn)机设备(bèi)、养殖业、数字媒体板块(kuài)，而旅(lǚ)游零售(shòu)、酒(jiǔ)店餐饮、橡胶、能源金(jīn)属、电池板块个股平(píng)均跌幅居(jū)前。

注：分板块统计国企(qǐ)股年内(nèi)涨跌幅均值

　　行(xíng)情内部轮动分(fēn)化，关注景气低估方向

　　随着中特估(gū)行情发(fā)酵(jiào)月余，部分高(gāo)位(wèi)人气股近期也(yě)有所调整，仅以本(běn)周（5月8日至12日）行情统计，上(shàng)海(hǎi)电影、新华(huá)文轩、中铝国际(jì)等多股回调(diào)近20％。从资金(jīn)面来看，作为市场(chǎng)“聪(cōng)明钱”的北向资金近两日（5月11日至(zhì)12日）也一别此前连续6日加仓(cāng)而减持，不(bù)过，具体个(gè)股方(fāng)面(miàn)，仍有不少个股获逆市加仓，其中，中国(guó)中铁、中国石化、片(piàn)仔癀、中全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制国(guó)石(shí)油、设(shè)计(jì)总院本周累计(jì)加仓均在3亿元以上。

　　山(shān)西证券近日研报指出，现有(yǒu)的“中特估”概念(niàn)引发(fā)的估值修复仍在(zài)演绎。短期行(xíng)情在(zài)热点(diǎn)题材(cái)上(shàng)体现出较(jiào)高的赚钱(qián)效(xiào)应。长期在(zài)国企改革的深度(dù)价值挖掘方(fāng)面仍(réng)有(yǒu)较(jiào)大增长空间。结合政策方(fāng)向来看，未(wèi)来的投资机会主要(yào)围(wéi)绕以下方(fāng)向：

　　1）资源整合型：关(guān)注央企战略性重(zhòng)组和专业化整合，以及(jí)存在(zài)优质资(zī)产(chǎn)注入上市平(píng)台或(h全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制uò)重组预期的(de)板块(kuài)和(hé)标的，如(rú)军工、交(jiāo)运等。

　　2）基本面(miàn)改善型：此前基本(běn)面较弱，但因行业景气、周期上行等原因，近期(qī)有所(suǒ)改善，并(bìng)有望(wàng)持续向(xiàng)好，如(rú)建筑和船舶制造等。

　　3）价值重(zhòng)估型：此前估值明显偏低，但是受益业务预期(qī)与估值(zhí)逻(luó)辑变化，催生重(zhòng)估行情，如公(gōng)共事业领(lǐng)域与(yǔ)三大通(tōng)信运营商等。重点关注(zhù)行(xíng)业：船舶、建(jiàn)筑、军工(gōng)、公共(gòng)事业、交运和通信。

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